（本文译自 Must Read Before Gemini Upgrade）
3月15日，Phala Network议会成员 Marvin Tong 在论坛上发出了名为“Phala Mining Tokenomic Launch”的提案。该提案旨在更新Phala经济模型。目前已经进入公投阶段，并将于 #1461600 的区块高度结束。从目前的投票结果看，有比较高的概率可以投票通过。Gemini（双子星）经济模型的即将上线，可能对于Phala社区和生态带来什么样的影响？在此分享研究推测。
背景
Khala作为Phala Network在Kusama链上的测试主网，于2021年9月启动，诞生的目的是测试网络技术与经济模型的稳定性。近半年的测试时间，Khala网络已经走到了第四个衰减周期，取得了最高2万+计算节点同时在线的数据。
在现行的经济模型中，总量1%的PHA用于在Khala Network的矿工挖矿奖励，随着Gemini（双子星）经济模型的上线，这个数字将增加至70%，并一视同仁的将等比例奖励分给Phala网络与Khala网络上的矿工。
本次升级重点
将对于现行的Phala经济模型有如下几个重要调整：
1、更多的奖励将被释放
PHA代币总共发行10亿枚，代币用途分布与更新后的挖矿奖励产出节奏如下，本次升级将给矿工的奖励从1%的奖励数量增加至70%，至此分配给矿工的奖励将被全部开启。
图1: 升级前后的挖矿奖励释放比较
目前Khala处于测试网的第四个减半周期，标准产量为2.53万PHA/天（7200个区块）。一旦Gemini上线，日总挖矿总奖励将提升至72万，是现在的28.4倍。
2、允许不停机追加抵押
本次经济模型调整的另一大重点是去除了抵押量的追加限制。
过去可能会有这样的苦恼：初次抵押量设置的过少导致V值低于预期，从而影响到V值的增加速率。只能通过 stop 来追加抵押量，却需要等待七日才能进行后续处理，并且过去的稳定在线表现换来的增量V也将被清零。这些问题在这次更新后将得到一些改善。
未来Phala的经济模型将支持无冷静期的抵押量追加，追加抵押后会重新计算机器的V值。这意味着，追加抵押量不再需要面临7日的等待，但是增量V将依旧在追加抵押量后归零并重新计算机器V值。
3、单机最多挖矿量限制被取消
在当前Phala经济模型中，为了避免矿工数量极少时，仅存的矿工奖励收益过高。因此存在着一个约束限制，每一次支付事件矿工获得收益是预算分配的数字和本次支付时间的ΔVt之间的最小值。
因为这个限制的存在，在矿机数量较少时，矿工不能获得比较高的收益，这并不利于生态发展受到阻碍时Phala网络对矿工的激励。因此在本次的更新中，这个奖励最大值限制被取消了。在前期参与不充分的情况下，先入场的矿工可以拿到超额收益。
在每次支付事件中，V值将会被减少与支付奖励等量的数值。受到上述限制的影响，过去每一次支付事件V值的增量都不会为负数。本次更新后，将会增加一个约束，如果支付奖励超过了V值的增量，V值的增量最多被扣减至0，不会产生v值的降低。
4、Slash机制尚未启用
Phala经济模型中一直未上线的Slash机制，本次更新依旧不会启动。但可预见的，随着奖励的提升，该机制将在未来的某次更新内启动。
5、脚本的升级
伴随着经济模型的调整，由社区贡献的独立矿工挖矿脚本即将上线，项目方此次针对PRB也兼容了追加抵押的功能。
如果你是一名Phala资深矿工，且不需要追加抵押的话，那么无需其他准备正常保持挖矿即可。但如果你希望深入了解新的挖矿脚本或者PRB，请持续关注官方对于如何操作新版挖矿脚本和PRB的指导说明，预计将在本周末发布。
如果你是一名新手矿工，或者你希望利用手中的PHA去抵押获得利润。那么请关注Phala的Wiki文档，里面会有非常细致的讲解说明。（Phala Network Wiki）
随着挖矿奖励的大幅提升，市场流通量是否会受到影响？
不一定，分析如下
首先先看下Phala的挖矿奖励是如何计算的？
参照Phala经济模型 ，我们已知以下几个公式非常重要：
公式1 - 支付事件：
公式2 - 矿工Share：
公式3 - 矿工V值：
公式4 - ΔVt的计算：
在计算奖励是怎么分配到矿机上、研究矿机指标和表现的关联性时，公式的使用逻辑是从1到4。
但当真正去使用这些公式的时候，使用公式的顺序是3-4-2-1：
以 Bob 近期开启的一台矿机举例子。这是一台Intel 四核处理器的矿机，Bob前后在硬件方面为它一共花了大约500的美金。Bob为它抵押了1wPHA。它的P值是378，置信等级是5级（0.7）。
-
因此它的V=(1+0.7⋅(1.5−1))⋅(10000+0.3⋅378 / 0.667)=13729（公式3）
-
如果每一次performence test都表现正常且没有特殊的补偿(γ(Vt)h(Vt))的话，它的ΔVt=(1.0002−1)⋅Vt+0.016=0.0002Vt+0.016（公式4）
通过下面的图表进行测算，一切运行正常的话，V值增长到最大值需要143天。
- 它初始的Share=√[13729
13729 + (23780.7)(23780.7)] =13739.2 (公式2)
通过计算图中灰色阴影面积，它143天内share的总和约等于始终是V最大值的矿机share的68.809%。因此Bob的矿机这143天的收益约等于最大V值机器收益的68.809%。
在经济模型更新前后，Bob的收益变化如何呢？
截止本文撰写前，抵押在 Khala 池子里的PHA数量为33,986,754枚(#1433847)，换算成满V的抵押量（大概2wPHA）为1699.33台机器；
全网的Totalshare总和为60,815,075.05，换算成满V的Share（大概30005）为2026.83台机器。
这意味着通过近半年的稳定网络运营，目前在运行的矿机通过稳定在线较初始share平均提高了19.27%。
对于Bob自己的矿机而言，在不考虑社群矿机随在线V值增长的情况下，可以基于当前获取的数值，做一些简单的计算来预测收益的变化：
| 当前经济模型 | 升级后（节点数 x1） | 升级后 （节点数 x3） | |
|---|---|---|---|
| 月奖励总预算 | 0.759 mln | 21.6 mln | 21.6 mln |
| Share上线的节点数 | 2.026 k | 2.026 k | 6.080 k |
| Bob的Share占比（换算成单位1） | 0.688 | 0.688 | 0.688 |
| Bob每个月的奖励 | 257.76 PHA | 7332.04 PHA | 2444.01 PHA |
以上表格的计算参考公式1
而 Bob 付出的成本是为作为矿工的500$设备一次性投入和日常不足15 $/月的管理成本，以及他作为抵押者的10000 PHA。显而易见，哪怕是对于当前0.27 $/PHA 的持币价格，这样的年化收益率依旧是有利可图的。
代币经济的供需变化
以下观点仅限于代币经济供需推演，不代表任何投资建议
在这样的APY吸引下，市场可能会发生什么变化？持币者是否会入场抵押、矿工是否会追加设备？
目前市场上PHA的流通量为2.72亿枚，日交易量活跃的时候大概在800w。尽管新的经济模型上线后每天会有72w枚PHA被挖出，但是市场上可能会有潜在增加的抵押者。
和上面的计算方式一样，可以举出另一组数字：
- 在第一个减半周期，全网抵押量为2亿的时候，约合满压矿机的数量为1万台（每台机器20000PHA），这个数量是现在的5倍。如果考虑20%的V值增长，依旧约合8000台机器，这需要近1.2亿的PHA被追加抵押进矿池。
- 而这时每台满压矿机的月收益依旧能达到1728 PHA（如果矿机一切运转正常的话）。
- 而第一个减半周期内，一共仅能挖出1.29亿枚PHA
基于以上的供需推测，尽管更多PHA将会经由Gemini升级而释放，但是与此同时撬动起来的是对PHA更多（对比现在）的大量需求，供需比例将会经过市场调整后回归平衡。
双子星经济模型升级将推进Phala去中心化云计算平台建设
在云计算自动化供需的平衡中，供给协议（挖矿协议）开发完成度较高。下一步技术团队将重点开发使用Web3云计算技术的应用中。
本次更新日历
| 区块时间 | 预估日期 （20s per block） | 行动 |
|---|---|---|
| #1374000 ~ #1404000 | 3月15日 ~ 3月21日 | 社区提案讨论 |
| #1404001 ~ #1461600 | 3月22日 ~ 4月4日 | 社区提案公投 |
| #1461601 ~ #1467000 | 4月5日 ~ 4月8日 | 经济模型升级 / Wiki更新 (如果公投通过) |
| 9,671,800（Polkadot） | 4月1日 | 波卡卡槽拍卖结束 |
| 5月 | 5月 | Phala上线Polkadot（如果拍卖成功） |
Kusama网络区块时间并不稳定，因此时间预估的不一定准确。
可以参考https://polkadot.js.org/apps 来查询区块高度对应的时间
本文参考链接
- Phala Network wiki about Tokenomics：https://wiki.phala.network/en-us/
- Proposal of Gemini Tokenomic Launch：Phala Mining Tokenomic Launch - public proposal #12
About Phala
Phala Network tackles the issue of trust in the computation cloud.
By organizing a decentralized network of computation nodes around the world, it offers high-performance services without relying on any cloud vendor. Phala workers run the programs in Secure Enclaves, a privacy technology already embedded into modern processors, enabling versatile and confidential execution. Together, this creates the infrastructure for a powerful, secure, and scalable trustless computing cloud.
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